جواز المخرجة ايناس الدغيدى من الاعلامية هالة سرحان

 

سهم MicroStrategy (MSTR): أداة التحوط الأساسية لمتداولي البيتكوين ومؤشر السوق الأهم

  MicroStrategy MSTR

في تحول يعكس التحديات الهيكلية والقيود في سوق العملات المشفرة، برز سهم شركة MicroStrategy (MSTR) كأداة التحوط المفضلة للمستثمرين المؤسسيين الراغبين في إدارة المخاطر المرتبطة بالبيتكوين.

سهم MicroStrategy (MSTR): أداة التحوط الأساسية لمتداولي البيتكوين ومؤشر السوق الأهم

سهم MicroStrategy (MSTR): أداة التحوط الأساسية لمتداولي البيتكوين ومؤشر السوق الأهم

• هذا الدور المحوري يفسر جزئيًا الانخفاض الحاد الذي شهده السهم، حيث تراجع بنسبة 43% خلال الشهر الماضي. ووفقًا لتوم لي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitmine، فإن هذا السهم "يُعد أهم سهم للمراقبة في الوقت الحالي، لأنه وكيل البيتكوين والأكثر سيولة.

MSTR الحل الأمثل للتحوط في أسواق العملات المشفرة

تعتبر MicroStrategy أكبر حائز مؤسسي معروف للبيتكوين، حيث تحتفظ بكمية ضخمة تقترب من 650,000 بيتكوين. هذا الارتباط الوثيق يجعل أداء السهم مرآة مباشرة لتقلبات البيتكوين.

• يكمن السبب الرئيسي وراء تحول المتداولين إلى MSTR في القيود المفروضة على أدوات التحوط المتاحة مباشرة في أسواق العملات المشفرة. يوضح لي أن المشتقات الأصلية على البيتكوين والإيثريوم تفتقر إلى السيولة والعمق الكافي لاستيعاب حجم الصفقات الكبيرة للمؤسسات.

لذلك، يتجه المتداولون ذوو المراكز الطويلة الأجل والكبيرة في البيتكوين إلى

·         البيع على المكشوف لسهم MSTR كوسيلة لإدارة المخاطر.

·         استخدام سلسلة خيارات MSTR السائلة جدًا كأداة فعالة للتحوط من مراكزهم المشفرة.

صمام الضغط يكشف عن الهشاشة الهيكلية للسوق

يصف توم لي دور سهم MSTR بأنه "استيعاب كل ضغط التحوط الذي تحاول صناعة العملات المشفرة القيام به لحماية مراكز الشراء الطويلة الأجل". بمعنى آخر، يعمل السهم كـ "صمام ضغط" يمتص المخاطر نيابة عن بقية السوق.

التراجع الكبير في سعر سهم MSTR، وجعله من بين الأسهم الأكثر تضررًا في الانكماش الحالي، لا يُنظر إليه على أنه مجرد حركة سعرية عادية، بل كإشارة هامة إلى مشكلات هيكلية أعمق في البنية التحتية لسوق العملات المشفرة.

وتأتي هذه التحديات في أعقاب انهيار السوق الذي حدث في 10 أكتوبر، والذي أدى إلى محو 20 مليار دولار وتعطيل السيولة عبر البورصات. هذا الانهيار، بحسب لي، "شوه حقًا صناع السوق" وأظهر أن ضعف السيولة عبر العملات البديلة وأسهم شركات التعدين ووكلاء البيتكوين يكشف عن هشاشة هيكلية مستمرة في النظام المالي للعملات المشفرة.

 

فى الختام

إن مراقبة أداء سهم MicroStrategy (MSTR) لم يعد مجرد تتبع لشركة تكنولوجيا، بل أصبح مقياسًا حيويًا لمدى ثقة المستثمرين في البيتكوين وقدرة السوق على استيعاب ضغوط التحوط، مما يجعله المؤشر الأهم الذي يكشف عن حالة السوق المشفرة.